近期伴随人民币对美元汇率持续逼近7.1整数关口，金融市场关于汇率能否突破"7"的讨论热度显著升温。业内分析指出，人民币汇率若要实现升破7.0的关键突破，需重点考量中美利差变化、市场主体结汇行为以及央行中间价引导这三大核心要素，当前综合研判短期内突破7.0的可能性相对有限。
8月最后一周，人民币对美元汇率在经历近三个月区间震荡后启动明显升值行情。8月29日在岸人民币对美元汇率盘中最高触及7.1260，创下自去年11月以来的阶段性新高。进入9月虽出现技术性回调，但相较4月初7.3506的阶段性低点，累计升值幅度已超过2100个基点，升值比例接近3%。
回顾2025年以来人民币汇率走势呈现显著波动特征：年初在美元走弱背景下人民币小幅升值；4月初受美国关税政策调整影响，市场担忧全球贸易格局变化引发人民币阶段性贬值；5月中美经贸磋商取得积极进展后汇率重拾升势，随后进入窄幅整理阶段。
8月下旬的这波快速升值行情，是美联储政策转向预期、国内宏观调控引导与市场情绪改善共同作用的结果。
8月22日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上释放货币政策调整信号，强化市场对美联储降息周期启动的预期，当日美元指数出现明显下行，为人民币升值创造有利外部环境。8月25日央行将人民币对美元中间价大幅上调160个基点，释放重要政策信号，随后中间价连续突破7.12、7.11关键位，带动即期汇率同步走高。8月28日A股市场强势反弹，进一步为人民币汇率冲高提供动能。
"人民币正处于恢复性升值进程中。2025年以来呈现对一篮子货币贬值而对美元升值的分化态势，尽管美元指数已累计下跌10%左右，但人民币升值幅度仅为2%-3%，升值节奏明显滞后于其他主要非美货币。"汇管研究院副院长赵庆明在接受界面新闻采访时表示。
中国货币网最新数据显示，8月29日CFETS人民币汇率指数报96.57，该指数综合反映人民币对一篮子货币汇率变化，较上年底累计下跌4.8%。
针对人民币对美元汇率能否突破7.0整数关口，市场分析师普遍认为需重点监测中美利差动态、持汇主体结汇行为及人民币中间价形成机制。综合多维度分析，当前机构普遍认为短期内实现这一突破的条件尚不成熟。
中国首席经济学家论坛理事长连平指出，随着美联储降息预期增强及中美关税博弈阶段性缓和，人民币对美元具备新的升值支撑，但考虑到国内货币政策仍保持适度宽松基调，短期内出现单边大幅升值的可能性较低。
国金证券首席经济学家宋雪涛表示，人民币汇率三大支撑因素——中美利差、政策风险溢价、购买力平价均呈现积极变化，央行中间价引导与外资增持A股构成额外推动力量。
以中美利差指标为例，近三个月中美国债收益率呈现相向运动态势，特别是7月以来10年期中国国债收益率站稳1.8%，较6月底上行逾20个基点；同期10年期美国国债收益率从4.5%的高点回落至4.2%附近。这种一升一降的利率变化，使两国名义利差在短期内收窄近50个基点，若纳入通胀因素考量，实际利差收窄更为显著。
"展望后续走势，弱美元环境将持续支撑人民币升值，但出口复苏不及预期、内需有待进一步改善等因素要求汇率保持平稳升值节奏。"宋雪涛强调。
持汇主体的结汇意愿是影响汇率走势的另一关键变量。2024年8-10月期间，曾出现因"套息交易"平仓引发的出口企业集中结汇现象，推动离岸人民币对美元汇率一度突破7.0关口。
东吴证券测算数据显示，截至2025年7月末，过去三年累积的4211亿美元"待结汇盘"平均持仓成本约为7.05，若人民币汇率快速突破7.1关口，部分待结汇资金可能提前结汇，若形成趋势可能放大汇率波动幅度。
不过东吴证券分析师芦哲认为，2025年再现"恐慌式结汇"的概率较低，随着出口企业汇率套保意识增强，预计结汇行为将以更为平缓的方式释放。
央行统计数据显示，7月银行结汇金额达2336亿美元，创近年同期新高，售汇金额2108亿美元，实现净结汇228亿美元，连续第三个月保持结售汇顺差格局。
中信证券首席经济学家明明表示，若人民币汇率能维持偏强震荡格局，预计相关结汇需求将持续提供支撑。但他同时指出，当前国内经济基本面更多发挥汇率托底作用，权益市场吸引外资流入与债券市场面临资金流出压力形成对冲，人民币汇率突破7.0仍需更多积极因素催化。
作为反映央行汇率政策意图的人民币中间价，被视为更值得关注的核心变量。
南华期货分析师周骥在研报中指出，从政策调控逻辑看，鉴于A股市场逐步显现阶段性企稳特征，若汇率弹性过高或出现非理性波动，可能引发股汇市场共振效应。因此不排除央行通过放缓中间价调整节奏，以"小步快跑"的渐进式操作引导汇率有序回归。
他进一步分析，短期内市场需重点关注人民币中间价释放的政策信号，预计市场可能在7.1附近形成中间价、即期汇率与市场预期的"三价合一"运行格局。
"在汇率突破7.1关口前，央行或将保持中间价温和上调节奏，保留市场自主定价空间，避免过度干预；但若汇率呈现'无阻力'式突破7.1，为防止升值预期过度累积，央行可能适度加大调控力度，通过政策工具调节升值节奏。"周骥表示，当前汇率升值方向明确，市场关注点应聚焦升值过程的斜率与节奏，而非短期能否突破关键整数关口。