百亿私募投资风向突变：跨境ETF遭大规模减持 资金转向新赛道

界面新闻记者 | 龙力

私募基金正成为上市基金市场的重要机构投资者。

界面新闻根据Wind数据统计显示，以名称含"私募"关键词为筛选标准，2025年中报显示有365只ETF的前十大持有人出现私募身影，合计持仓达61.47亿份，涉及232家管理人。业内指出，考虑到部分私募产品未在名称中体现机构属性，实际持仓规模应高于此统计数据。

北京某头部私募投资总监向界面新闻表示："ETF工具具备覆盖广、品类全的优势，能帮助私募快速布局跨境资产、不动产等另类投资领域，或弥补投研能力覆盖不足的短板，实现跨市场多元化配置，有效分散组合风险。"

百亿级私募的持仓调整历来是市场风向标。界面新闻梳理发现，2025年中报显示多家头部私募对跨境ETF进行了显著减持，与2024年年报相比持仓结构发生重大变化。

重阳投资在港股医药ETF领域进行了战略性撤退，旗下产品已完全退出博时恒生医疗保健ETF（513060.OF）和广发中证香港创新药ETF（513120.OF）的前十大持有人。回溯数据显示，该机构去年曾占据这两只ETF前十大持有人的半数席位，巅峰时期持仓分别达21.48亿份和10.08亿份。与此同时，"重阳3期"新进入华夏中证5G通信主题ETF（515050.OF）前十大，持仓1542.25万份。

景林资产同步撤离博时恒生医疗保健ETF，结束了自2022年起连续三年的持有历史，该机构去年末持仓仍达3.94亿份。此外，景林还退出了华夏纳斯达克100ETF（513300.OF）和易方达中证海外互联ETF（513050.OF）的前十大，这两只ETF的历史持仓峰值分别为1.43亿份和5660.23万份。

值得注意的是，景林资产对华夏恒生科技ETF（513180.OF）采取了增持策略，"景林定慧基金"以15.11亿份的持仓新晋该ETF前十大持有人，替代了去年"景林稳健"的席位。

东方港湾投资虽继续持有多只纳斯达克100ETF，但持仓规模较去年显著缩减。

具体来看，该机构旗下3只产品合计持有华安纳斯达克100ETF（159632.OF）6824.09万份，"东方港湾宁泰1号"持有大成纳斯达克100ETF（159513.OF）6552.04万份，"东方港湾远见"持仓嘉实纳斯达克100ETF（159501.OF）2691.77万份，三者累计1.61亿份。对比2024年年报，当时该机构在6只纳斯达克100ETF的合计持仓高达5.18亿份。

在景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF（159509.OF）中，"东方港湾远见"与"东方港湾光耀匠心一号"的合计持仓从去年底的9336.72万份降至6806.61万份。

永安国富对海外互联网主题ETF采取全面撤退策略，旗下4只产品全部退出广发中证海外中国互联网30ETF（159605.OF）前十大。同时退出博时标普500ETF（513500.OF）持仓，但维持银华MSCI中国A股ETF（512380.OF）1237.06万份的持仓不变。

泓湖私募则进行了彻底的持仓焕新，旗下5只产品全部退出华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF（513730.OF），该ETF去年末持仓达1.76亿份。"泓湖高腾博喻宏观策略"同时退出富国纳斯达克100ETF（513870.OF）1562.69万份持仓。

调仓后，泓湖私募将重心转向境内资产，"泓湖积极配置三号"持有景顺长城中证国新港股通央企红利ETF（520990.OF）5439.83万份，"泓湖高腾博喻宏观策略"持仓博时黄金ETF（159937.OF）913.17万份。

在跨境ETF减持潮中，日斗投资逆势布局成为亮点。Wind数据显示，该机构从2024年末的零持仓，跃升至2025年中报持有易方达中证海外互联ETF（513050.OF）1.68亿份、广发中证港股通非银行金融主题ETF（513750.OF）1.29亿份。

高毅资产维持稳健配置策略，旗下4只产品继续持有博时中债0-3年国开行ETF（159650.OF）270.6万份，持仓规模与去年持平。"高毅晓峰2号致信基金"对华宝现金添益A（511990.OF）的持仓从8.04亿份微增至8.09亿份。

宁泉资产则缩减了货币基金配置，"宁泉致远76号"退出华宝现金添益A前十大，"宁泉致远39号"不再持有交银瑞思（501092.OF）。仅"宁泉致远43号"维持招商财富宝E（511850.OF）持仓，并从2061.21万份小幅增至2077.75万份。

REITs基金成为私募新宠，金锝投资和合晟资产等机构持续加码。

某公募REITs基金经理对界面新闻分析："REITs底层资产持续扩容，与股债市场低相关性特征显著，叠加强制分红机制，能为私募提供稳定现金流和分散化配置工具。"

金锝投资在REITs领域进行了结构优化，持仓产品数量从9只减至7只，但持仓规模从1.12亿份增至1.81亿份；合晟资产则大幅收缩，产品数量从12只降至4只，持仓从1.9亿份锐减至4298.68万份。

金锝投资同时布局境内主题ETF，国泰中证动漫游戏ETF（516010.OF）、国泰国证信息技术创新主题ETF（159537.OF）、招商中证沪港深消费龙头ETF（517550.OF）分别持仓1037.71万份、190.98万份和127.74万份。

国新新格局维持华夏中国交建高速REIT（508018.OF）2300万份持仓不变，华安黄金ETF（518880.OF）持仓从2122.6万份增至3222.33万份，同时退出博时中债0-3年国开行ETF持仓。

此外Wind数据显示，盈立方投资、千象资产、睿量私募、迎水投资、玄元私募等多家百亿私募均现身ETF前十大持有人名单，单家机构累计持仓均超过2000万份。