阿里财报惊天：外卖大战烧钱150亿，日订单破亿背后藏何悬念？
界面新闻记者 | 玥涵
界面新闻编辑 | 玥涵
你猜怎么着？外卖大战的最后一方——阿里财报终于来了！淘宝闪购毫无悬念成为全场焦点。
8月29日，阿里巴巴发布最新财报。二季度总收入达2476.52亿元，剔除已处置的高鑫零售和银泰部分，同口径收入实际增长10%；经营利润为349.88亿，同比下降3%，但环比猛增22.9%。
聚焦即时零售业务，收入（扣除补贴后）为147.84亿，同比增长12%。具体亏损未披露，但包含即时零售在内，整个中国电商集团的EBITA从去年487.5亿降至今年383.9亿，同比减少约104亿元，主要受淘宝闪购拖累。
对于火爆的外卖大战，蒋凡在电话会中首次详解淘宝闪购战略，并披露最新进展：上线4个月，日订单峰值冲至1.2亿单，周日均订单量达8000万单，带动闪购月度交易买家数飙至3亿，对比4月增长200%。“第一阶段目标已超预期实现。”
在经营效率层面，蒋凡称，过去阿里订单规模仅同行1/3，甚至多地份额不足20%，谈UE无意义。但如今闪购规模领先，平台可快速提升效率。
效率提升来自三方面：一是用户结构优化，新用户留存佳，转老用户后UE提升；二是订单结构优化，推高高价单占比；三是履约效率和成本优化，7到8月增加投入，后续订单稳定后投入将大减。
在非餐外卖领域，闪电仓供给超5万家，20%供应商来自淘宝电商体系。盒马线上订单超200万，增长70%。同时引入天猫品牌线下门店入驻闪购。蒋凡判断，未来三年即时零售GMV将达1万亿。
蒋凡强调，不能孤立看外卖UE，闪购长期给主站电商带来正向收益。8月闪购带动淘宝DAU增长20%，提升流量和消费频次，从而助推广告和CMR收入，并增强用户活跃度，起到拉新防流失作用，降低营销费用。
电话会上有分析师提问：为何不投AI而投即时零售？阿里巴巴集团CEO吴泳铭以“历史性最大机会”形容AI和大消费平台机遇。尽管即时零售未盈利，但淘天主站反馈积极，公司看好长期收益。
但这一快速增长代价高昂：即时零售烧钱能力惊人。
二季度，阿里销售及市场费用从去年326.96亿暴增至今年531.78亿，同比猛增62.6%。多出的204.82亿费用，财报指出很大部分投向淘宝闪购营销，外界预估新增投入约150亿元。
现金流层面，本季度自由现金流流出188亿元，去年同期流入173亿元，两者差361亿元，原因包括云基础设施支出和淘宝闪购投入。淘闪等业务减少130亿经营性现金流，云计算资本支出高达387亿元，吞掉所有经营性现金流。
与对手相比，阿里现金流充沛，被视为战略推进的关键底气。
但背景不容忽视：二季度仅是外卖大战开端，7、8月高补贴季度竞争更烈，烧钱情况未完全反映在财报中。
回到电商主战场，核心业务已复苏。在包含618的第二季度，淘宝天猫GMV实现双位数增长，“现金牛”客户管理收入达892.5亿元，同比增10%，多产出81.64亿元。
本季度，阿里整合电商资源：饿了么与飞猪划入中国电商集团，本地生活业务回归电商母舰，由蒋凡统一掌舵，配合“大会员体系”迈向大消费平台。
消费之外，阿里云成增长及股价拉动引擎。第二季度阿里云收入同比增26%，创三年新高，AI相关收入连续八季度三位数增长。国内AI调用需求爆发，应用快速落地，云服务作为基础设施同步高增。
另一个被忽略的亮点：国际电商收入涨19%至347.41亿元，亏损大幅减少，近盈亏平衡。调整EBITA为亏损5900万元，去年同期亏37亿元，主要因速卖通运营效率提升及国际站、Lazada和Trendyol业务优化。
虽未明说，但“1+6+N”分拆冲击上市未获资本市场认可，从“分拆狂奔”转向“战略收缩”顺理成章。本季度财报中，钉钉、夸克、高德、菜鸟、优酷、大麦、盒马、阿里健康、橙狮体育等均纳入其他板块。
第二季度，其他板块整体仍亏，调整EBITA为亏损14.15亿元，同时因出售部分业务，总收入同比下降28%至586亿元。处置高鑫零售和银泰导致收入下降，菜鸟收入减，部分被盒马、阿里健康和高德收入增长抵消。