惊爆！新华保险2025上半年净利狂飙33.5%，股价暴涨114%，投资策略全！
界面新闻记者 | 玥涵
注意了！新华保险（601336.SH，01336.HK）刚刚发布2025年上半年业绩，数据令人震撼。
2025年中期报告显示，上半年公司实现归属于母公司股东的净利润147.99亿元，同比猛增33.5%；营业收入达700.41亿元，同比增长26%。
对于股价表现，新华保险董事长杨玉成在业绩会上强调，公司投资价值凸显，近两年内涵品质和价值大幅提升。
截至8月29日收盘，新华保险A股报68.24元，当日涨5.49%，年内涨幅41.54%；H股报48.14港元，上涨1.35%，年内狂飙114.84%。
资产端怎么投？
新华保险的亮眼成绩离不开投资端的强势表现。
2025年上半年，投资组合年化综合投资收益率为6.3%，略降0.2个百分点；年化总投资收益率为5.9%，同比提升1.1个百分点，领跑上市险企。
新华保险副总裁秦泓波指出，利率中枢下行导致固收资产安全边际变薄，负债端成本刚性，行业利差压力巨大。
秦泓波透露，公司通过资产负债联动应对：固收投资强化超长期债券匹配和交易能力，多策略增厚收益；权益投资优化结构，控制波动获取超额收益，重点配置高股息股票，并利用OCI账户平滑利润波动，同时支持战略性新兴产业。
半年报显示，截至2025年6月30日，高股息OCI类权益工具投资从年初306.40亿元增至374.66亿元，增长68.26亿元。
针对举牌，秦泓波表示，公司将基于宏观环境、标的价值和战略协同相机决策。
自2023年11月底新华保险与中国人寿联合成立500亿元鸿鹄基金以来，保险资金私募证券投资试点受关注。中国人寿和新华保险已获批第二批和第三批试点。
在业绩会上，新华资产管理股份有限公司总裁陈一江称，截至2025年中，鸿鹄基金一期已完成建仓并收益良好；二期基金二季度末基本建仓完毕；三期基金7月启动，推进顺利。新华保险累计计划出资462.5亿元。
陈一江透露，三期基金投资范围包括中证A500指数成分股中治理良好、经营稳健、股息稳定、流动性好的大型上市公司A+H股。投资团队选股能力显著提升。
负债端怎么做？
除投资端外，新华保险负债端表现同样行业领先。
上半年，原保险保费收入1212.62亿元，同比增长22.7%；新业务价值61.82亿元，暴增58%。
分渠道看，个险渠道保费收入725.26亿元，增5.5%。长期险首年保费145.06亿元，飙涨70.8%，其中期交保费142.48亿元，增72.5%。
银保渠道保费461.92亿元，猛增65.1%。长期险首年保费249.39亿元，暴涨150.3%，其中期交保费111.04亿元，增55.4%。
新华保险副总裁王练文表示，尽管竞争激烈，银保市场韧性十足，公司凭借战略敏捷性和资源禀赋，驱动价值与规模双增长。
2025年寿险关键词是分红险转型。但据悉，新华保险“开门红”保费暴涨主要来自传统险销售。
在业绩会上，新华保险总裁龚兴峰指出，低利率环境下拓展分红险是降本增效关键，同时满足客户需求，但挑战并存。
龚兴峰称，随着预定利率下调，分红险占比将逐渐提升，公司将其作为主流产品对待。
对于负债成本，龚兴峰表示，通过资产负债管理能力建设，各账户匹配状况稳中向好。截至2025年二季度末，近三年平均年化综合收益率完全覆盖寿险业务平均负债成本率，成本控制低位。
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