阿里巴巴财报爆惊天猛料！闪购日订单破亿，AI投千亿，三年万亿增量引爆行业巨变？
各位注意了！阿里巴巴刚刚在财报中释放重磅信号：未来三年，闪购和即时零售预计为平台带来1万亿的交易增量！这不仅重塑外卖格局，还让商家和消费者享有多元选择，平台真金白银投入已创造超百万就业，推动消费和经济腾飞。
8月29日晚，在一场紧张刺激的财报分析师电话会上，阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡豪情宣布。
当日，阿里巴巴集团（NYSE:BABA，09988.HK）发布2026财年第一季度（截至2025年6月30日止三个月）财报，营收2476.52亿元，同比增长2%，剔除已出售业务影响，集团整体收入同比稳健增长10%。非公认会计准则净利润335.10亿元，同比下降18%。经调整EBITA同比下降14%至388.44亿元，主要因对淘宝闪购、用户体验、用户获取和科技的投入，部分被阿里巴巴中国电商集团的双位数收入增长及多项业务运营效率提升所抵消。
财报会上，云业务和即时零售成焦点。阿里巴巴首席执行官吴泳铭透露，本季度阿里在AI+云的Capex投资达386亿元，过去四个季度累计投入超1000亿元。蒋凡则称，淘宝闪购在保持消费者优惠下，UE亏损可缩减一半。
截至美东时间8月29日收盘，阿里股价飙涨12.90%，报135美元/股，创3月19日以来新高。
淘宝闪购阶段性目标超预期实现
今年，京东杀入外卖业，美团激烈应对，阿里迅速升级淘宝“小时达”为“淘宝闪购”，联合饿了么加入即时零售大战。7月，淘宝闪购宣布500亿元补贴计划，相当于阿里上一财年净利润的三分之一，远高于单季利润。
外卖补贴战火下，美团本周财报显示，二季度营收同比增长11.7%至918亿元，但经营利润暴跌98%至2.26亿元；经调整净利润下滑89%至14.93亿元。
淘宝闪购表现亮眼：该季度即时零售收入147.78亿元，同比增长12%，主要得益于淘宝闪购订单量增长。阿里巴巴中国电商集团收入1400.72亿元，同比增长10%，经调整EBITA为383.89亿元，同比下降21%。
蒋凡表示，淘宝闪购在订单规模、用户规模、商家供给和运力等方面均超预期，外卖到家订单已行业领先，阶段性目标已实现，长期将效率领先。他强调，不看外卖单独盈利，考虑电商综合收益，闪购可对平台整体产生正向经济收益。
蒋凡透露，今年8月，淘宝闪购日订单峰值达1.2亿单，周日均订单量8000万单，带动月度交易买家数达3亿，对比4月增长200%。商家供给侧，大量新商户加入，优质供给行业领先。运力方面，日均活跃骑手超200万，对比4月增长3倍。“过去几个月，我们第一阶段目标超预期实现。”
蒋凡认为，淘宝闪购已达领先规模，平台将快速提升经营效率。效率提升来自用户结构、订单结构、履约效率和成本优化。用户留存好，老客比例提升优化UE；订单结构将推动高价值订单占比，如正餐和零售订单；履约成本方面，7至8月运力投资大规模，后续订单稳定后物流成本将显著下降。
财报会上，分析师问及阿里是否加大本地生活到店业务投入，蒋凡回应，淘宝闪购业务规模高，频道日均活跃用户约1.5亿，这些用户有到店自提、团购需求。从满足用户需求及协同到家业务出发，会提供多元化服务，已在部分城市测试。
蒋凡谈及，阿里收购饿了么多年，饿了么有进步，但市场份额未体现，与投入、战略、流量资源相关。“没有这些积累，淘宝闪购不可能短期快速发展，更无法四个月内做到日均1.2亿单。”
“对电商和AI的投入是历史性大额投资”
分析师问及，若将淘宝闪购500亿元投入AI，是否会更高回报？如何平衡零售与AI投资？
阿里CFO徐宏称，两大领域投资均具战略必要性，“尽管投入庞大，堪称公司历史性大额投资，但从能力与资源看，现金储备、现金流、资产负债表均充足，核心在平衡短期与长期回报。AI投入效果明显，即时零售虽未盈利，但已显与淘天协同价值，未来将转化为可观收益。”
该季度，阿里云智能集团收入333.98亿元，同比增长26%，创三年新高，增势由公共云业务带动，AI相关产品收入连续8个季度三位数同比增长。阿里云经调整EBITA29.54亿元，同比增长26%。
今年2月，阿里宣布三年投入3800亿元建设云和AI基础设施。吴泳铭表示，坚持该计划，但每季度可能有波动，并根据全球AI芯片供应和政策变化，与合作伙伴完善供应链。
有外媒称，阿里巴巴正开发新AI芯片，填补英伟达空白。阿里尚未回应。
吴泳铭认为，AI变革将极大提高云计算市场集中度，现阶段目标在中国市场获超平均增速增长，扩大份额。优先级是获取更多用户和应用场景，而非提升毛利率。
阿里其他业务表现：阿里国际数字商业集团（AIDC）收入同比增长19%至347.41亿元，主要由跨境业务强劲表现带动。AIDC聚焦重点地区，运营效率提升，亏损大幅收窄。经调整EBITA为亏损5900万元，去年同期亏损37亿元，主要因速卖通运营效率提升及Alibaba.com、Lazada和Trendyol效率提升。
截至2025年6月30日止三个月，所有其他分部收入586亿元，同比下降28%，主要因处置高鑫零售和银泰业务导致收入下降，及菜鸟收入下降，部分被盒马、阿里健康和高德收入增长抵消。所有其他分部经调整EBITA为亏损14.15亿元，去年同期亏损10.77亿元，主要因对技术业务投入增加，部分被盒马、高德、虎鲸文娱和阿里健康经营改善抵消。
玥涵 报道