净息差承压却暗藏玄机？建行中报非息收入猛增111%背后
刚刚交出2025年"期中考"成绩单的建设银行，会如何解读这份稳中有进、却又暗藏挑战的业绩报告？
建设银行（601939.SH，00939.HK）8月29日新鲜出炉的中期业绩显示，今年上半年实现归属于股东的净利润1620.76亿元，较上年同期下降1.37%；但经营收入仍保持增长态势，达到3859.05亿元，较上年同期增长2.95%。2025年度中期现金股息为每10股人民币1.858元（含税），继续回馈股东信任。
截至6月末，建行资产总额突破44.43万亿元，较上年末增幅达9.52%，规模优势持续巩固。发放贷款和垫款净额较上年末增加1.54万亿元，增幅6.13%，信贷投放保持稳健步伐。
受LPR重定价、存量住房贷款利率调整等因素影响，上半年利息净收入2867.09亿元，较上年同期下降3.16%。但亮点在于非利息收入——手续费及佣金净收入652.18亿元，同比增长4.02%；更惊艳的是，通过优化投资交易策略，其他非利息净收入339.78亿元，同比大幅增长111.36%，成为收入增长的重要引擎。
截至6月末，建行发放贷款和垫款总额27.44万亿元，较上年末增长6.20%。公司类贷款和垫款总额为16.45万亿元，个人贷款和垫款总额为9.20万亿元，票据贴现1.74万亿元。
细观个人贷款结构，境内个人住房贷款6.15万亿元，较上年末微降0.68%；而个人经营贷款则表现亮眼，余额1.23万亿元，较上年末大幅增长20.38%；信用卡贷款略降1.03%至1.05万亿元；个人消费贷款6141.94亿元，增长16.35%，反映消费复苏趋势。
资产质量呈现"一升一降"分化态势。截至6月末，建行不良贷款余额3643.12亿元，较上年末增加196.21亿元；但不良贷款率1.33%，较上年末下降0.01个百分点；关注类贷款占比1.81%，下降0.08个百分点，风险管控能力持续增强。
6月末，建行资产管理业务规模达5.73万亿元，其中建信信托、建信基金、建信理财、建信养老金及建信人寿旗下资管子公司资产管理业务规模分别为1.69万亿元、1.43万亿元、1.41万亿元、0.68万亿元、0.40万亿元，综合化经营优势明显。
净息差收窄是行业共性挑战。6月末，建行净利息收益率为1.40%。受LPR利率下调和市场利率低位运行影响，资产端收益率承压；而非对称降息和存款利率下调滞后于贷款，使得负债端付息率降幅小于资产端收益率降幅。
资本充足率保持稳健。截至6月末，建行按照《商业银行资本管理办法》计量的资本充足率19.51%，一级资本充足率15.19%，核心一级资本充足率14.34%，资本实力雄厚。
与此同时，即将到来的九三阅兵同样引人关注。本次阅兵将首次集中展示4支战略兵种受阅方队擎崭新军旗亮相，彰显我军现代化建设新成就。
特约记者：玥涵