兴业银行半年报惊现转机！可转债强赎在即，净息差暗藏什么玄机？
界面新闻记者 | 玥涵
界面新闻编辑 | 玥涵
大家好！关注财经动态的你，一定不能错过这条新鲜出炉的重磅消息——就在8月29日，兴业银行火热召开了2025年半年度业绩说明会，释放出一系列关键信号！此前一天公布的半年报显示，总资产强势突破10.61万亿元，较上年末增长1.01%，稳中有进。
盈利方面更是亮点频现：上半年营收1104.58亿元，同比下降2.29%，但降幅明显收窄；净利润431.41亿元，同比增长0.21%，成功实现由负转正的增长逆转！
会上，管理层直面焦点，激情解读了可转债转股和净息差等热点议题，现场气氛热烈，市场反应迅速。
对可转债转股比较乐观
陈信健行长在会上自信表态：“截至8月22日，股价已达22.77元/股，强势超越转股价，距离强制赎回价仅20%空间！我们对估值修复和转股前景充满信心。”
回顾2021年12月，兴业银行发行500亿元可转债，期限6年。当前转股价为21.19元/股，强赎价为27.55元/股。截至6月末，尚有82.7%的转债未转股，悬念十足！
陈信健分析，乐观源于板块估值修复和自身优势：银行股PB从0.52倍升至0.67倍，得益于风险处置、政策支持及资金入市；同时，无风险利率下行推动资金配置转移，助力银行股崛起。
自身层面，兴业银行坚持价值银行建设，分红率持续提升，去年突破30%，位居股份行第二。静态股息率4.66%，PB估值0.62，修复空间巨大！
下一步，银行将推动大股东增持或转债转股，优化股东结构。5月，福建省财政厅已转股增持，持股比例达20.57%，稳居第一大股东。
预计全年净息差降幅在10BP以内
净息差话题引爆关注！行业数据显示，6月末商业银行净息差为1.42%，同比降12BP。兴业银行上半年净息差1.75%，下降7BP，利息净收入737.55亿元，略降1.52%。
计划财务部总经理林舒研判：行业净息差正在筑底，降幅趋缓。兴业银行全年净息差降幅将控制在10BP内，利息净收入降幅有望收窄。
资产端稳收益，负债端发力——下半年2700亿高息存款到期，平均付息率3.34%，重置后利率仅1.75%-1.8%，付息率大降；同业资金成本上半年降47BP，持续重置将贡献息差稳定。
重新评估金融债的发行计划
8月1日新政出台：自2025年8月8日起，新发金融债利息收入恢复征收增值税，旧债免税至到期。商业银行作为发行者和投资者，面临新挑战。
林舒表示，新政有助于统一市场价格，长期利好，投资收益可控。但金融债发行成本上升，对比三年期定存利率1.75%，当前金融债价格优势不再。
兴业银行将重新评估发行计划，聚焦综合成本比价，统筹安排。数据显示，2024年国债、地方债、金融债发行总量达32.6万亿元，金融债占10.4万亿元，市场影响深远。